Площадът е единствения в България напълно запазен автентичен площадов комплекс, включващ - църквата „Архангел Михаил”, Старото школо и Часовниковата кула. Площадът е наречен на името на Капитан Дядо Никола, роден в Силистра, водач на въстание през 1856 г., който повежда дружина от 13 души от Лясковския манастир през Габровския балкан. Пред Габрово около днешния Шиваров мост става решителното сражение с турците. Четата тръгва към Трявна и при Дончевци Капитан Никола е убит от засада. Главата му била донесена на площада в Трявна. Преди години там се е издигал паметник на Капитан дядо Никола. Там са ставали всички празници в Трявна.